开盘：沪指跌0.13% 周期股大幅回调

腾讯证券讯（高山）今日早盘开盘，沪指报3409.15点，下跌0.13%，成交12.8亿元；深成指报11460.15点，下跌0.07%，成交18.4亿元；创业板报1858.64点，下跌0.02%

盘面上，综合类、酒店餐饮、酿酒等板块涨幅居前，有色、石油、矿物制品等板块跌幅较大。

昨日，A股市场整体延续6日涨势，两市各项指数全线收红。上证综指重新收复3400点整数关口，上证50指数盘中再创逾两年新高，中小板指数亦刷新去年年初以来高点。在大盘屡次上攻3400点震荡走势过程中，行业及个股走势分化仍较为明显。蓝筹股带动大盘继续上攻，医药、食品饮料等走强，有色、钢铁、银行等前期强势板块走弱，而电子行业今年以来始终比较强势。

资金方面，截至昨日，上交所融资余额报5976.87亿元，较前一交易日增加41.67亿元；深交所融资余额报4095.48亿元，较前一交易日增加12.21亿元；两市合计10072.35亿元，增加53.87亿元，第三次站上万亿大关。同时，该数据也创出自去年1月以来的22个月新高。

有关资金量增情况，有业内人士指出，两融余额已连续多日维持在万亿“关口”上方，表明场外资金对后市仍表现出了一定程度的看好；另一方面沪深两市主力资金净流出仍未能扭转，虽然盘面仍在走高，但净流出态势却较前一交易日出现扩大，这也进一步从侧面表明当前场内资金对后市的信心仍然不强，场内资金滞留做多的意愿较弱。从上述两组略显“矛盾”的数据中传达出的信息说明由于前期长期的震荡以及上周的回调，资金当前对市场仍难彻底“放心”。

技术方面，沪指反弹冲上3400点并收复10日均线，技术形态得到进一步修复，已完全回补国庆节之后的跳空缺口，在60日均线附近获得支撑。两市量能有所放大但不明显，短线或仍需进行震荡整固。目前市场流动性并不紧张，且存在养老金入市预期，多重因素中线利好A股，预计股指调整结束后将继续上行。

消息方面，11月18日-19日“2017中国•光谷国际人工智能产业峰会”将在武汉举行，聚焦人工智能产业大发展。中国•光谷人工智能产业扶植政策将首次在本届大会上正式公布。

回顾本轮行情，9月以来，随着低估值蓝筹反弹的终结以及两市震荡行情的展开，期间防御性较好的生物医药及食品饮料行业反而发起了一波变防御为进攻的行情。从近期主力资金的动向来看，不难发现自三季报披露完毕以来，以生物医药和食品饮料为代表的“白马”个股成为资金关注的另一大焦点。分析人士表示，而在不确定性增强、风险偏好下降的背景下，具有确定成长性的“白马”个股显然仍具备配置价值。

巨丰投顾认为，而在经济回暖、流动性相对稳定的当下，市场总体向好趋势依旧没有改变。短期，在存量资金博弈的情况下，主力或正在进行调仓换股。因此，指数大概率继续震荡上行。除可继续标配大蓝筹外，还可适当调仓到调整到位的二线蓝筹以及滞涨的成长标的上。

再来看下近日火热的360借壳回归事件。此次360借壳江南嘉捷，周鸿祎明确表示，回归A股解决“身份”问题后，360成为国家网络安全战略的重要成员。平安证券分析师指出，多年来，囿于A股严格的上市要求和融资限制，如BAT、京东、新浪、网易等互联网公司均选择海外上市，如360最终能够回归A股，无疑将显著提高A股信息安全和互联网板块的质量。更为重要的是，如360成功借壳，或可开启优质中概股的回归热潮，必将大幅提升A股科技板块的含金量。

国金证券分析人士认为，包括中概股在内的科技企业在国内上市，在估值上的优势十分明显，国内市场对业绩优异、成长稳定的科技企业给的估值一直较高，而且国内资金更容易理解包括中概股在内的科技公司的技术逻辑、市场优势等。“A股正在出清对不合理成长预期的炒作，但是代表着产业升级发展，代表着科技强国、创新发展方向的优质科技类企业在国内市场将坐享投资者的热捧。”

针对后市，当前一部分投资者认为“年内指数基本就是盘整，风格也很难有变化，机构在年底前不会卖出白马龙头股，但明年初有可能换仓，那个时刻市场有可能有一波风格切换”。还有一部分投资者表示“现在谨慎已经是一致预期，要减仓的基本已经减了，还没减仓的基本也不会减了，现在有一批股票都已经有一定调整幅度和时间了，如果还有调整，就是加仓的机会”。

安信证券表示，上述投资者的观点具有一定启发性。前述投资者观点反映了相当多关注年度业绩与排名的机构投资者想法，考虑博弈因素，风格切换可能略提前至12月中下旬发生。同时另外一名投资者观点也值得注意，实际上我们非常欣赏该投资者的态度，无论是面对市场还是生活，都应该如此。在等待市场明朗之余，虽然当前市场仍显谨慎，但投资者也应该更多注意一些积极因素的积蓄。